FxPro: Đồng Đô la đang giành lại sự tin tưởng

[cobemetaichinh]

• Đồng Đô la nối tiếp những thành công trên trường quốc tế.
• Châu Âu đối mặt với rủi ro lạm phát đình trệ (stagflation).

Đồng Đô la Mỹ đang chứng minh vị thế "vua" trong số các tài sản trú ẩn an toàn. Đồng thời, nhu cầu tài trợ bằng đồng nội tệ Mỹ ngày càng tăng đang đẩy chỉ số USD lên cao hơn. Ngược lại, đồng Euro đang chịu tổn thương do lo ngại về sự quay trở lại của cuộc khủng hoảng năng lượng ở Châu Âu. Giá khí đốt đã nhảy vọt lên mức 65 Euro/megawatt giờ. Mặc dù mức giá này còn cách xa đỉnh 345 Euro vào năm 2022, nhưng xung đột ở Trung Đông càng kéo dài thì nền kinh tế sẽ càng gặp nhiều vấn đề.

[ATTACH type="full" alt="A graph of a stock market

AI-generated content may be incorrect."]1457[/ATTACH]
Capital Economics ước tính rằng việc duy trì giá khí đốt ở mức hiện tại sẽ làm lạm phát tăng thêm 0,5 điểm phần trăm. Trong tháng 2, ngay cả trước khi cuộc chiến ở Iran bắt đầu, giá tiêu dùng đã tăng tốc từ 1,7% lên 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi giá sản xuất tăng 0,7% trong một tháng, so với các dự báo trung bình lần lượt là 1,7% và 0,2%. ECB một lần nữa phải đối mặt với tình huống lạm phát tăng tốc trong khi nền kinh tế đang mất đà. Kịch bản lạm phát đình trệ đang đẩy tỷ giá EURUSD xuống thấp hơn.

Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ đang gặt hái thành quả từ sự trở lại của "sự ngoại lệ Mỹ" (American exceptionalism) trên thị trường. Hoa Kỳ là nước xuất khẩu ròng các mặt hàng năng lượng, vì vậy nền kinh tế nước này sẽ ít bị ảnh hưởng hơn bởi sự tăng vọt của giá dầu.

Ngay cả khi sự gia tăng lạm phát chỉ là tạm thời, nó gần như chắc chắn sẽ buộc Fed phải kéo dài thời gian tạm dừng nới lỏng chính sách. Khả năng cắt giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng 6 đã giảm xuống còn 37%. Thị trường tương lai hiện định giá xác suất cắt giảm lãi suất trong năm 2026 là dưới 60%, giảm so với mức hơn 70% của một tuần trước.

[ATTACH type="full" alt="A graph of red and blue lines

AI-generated content may be incorrect."]1456[/ATTACH]
Nhu cầu cao đối với đồng Đô la Mỹ đang làm suy yếu vị thế của vàng. Kim loại quý này đã trải qua đợt bán tháo hàng ngày tồi tệ nhất kể từ cuối tháng Giêng. Một trong những động lực chính cho đà tăng giá của vàng trong năm 2025 và tháng 2 là sự suy giảm niềm tin vào đồng tiền Mỹ do tính không chắc chắn trong các chính sách của Donald Trump và "giao dịch mất giá tiền tệ" (debasement trade) liên quan.

Macquarie lưu ý rằng đồng bạc xanh có xu hướng mạnh lên khi Hoa Kỳ tương tác thành công ở nước ngoài và thể hiện vai trò lãnh đạo. Ví dụ, sau cuộc Chiến tranh Vùng Vịnh lần thứ nhất (1990-1991) là một thập kỷ thành công của đồng USD. Sau những thất bại của Mỹ trong cuộc chiến chống khủng bố vào những năm 2000, đồng Đô la Mỹ bắt đầu mất vị thế.

Sự sụt giảm của tỷ giá EURUSD và giá vàng chứng minh rằng đồng bạc xanh đang giành lại được sự tin tưởng của các nhà đầu tư.

Xem thêm: https://www.fxpro-cnpromo.com/