Cao Xuan
Member
Đồng đô la Mỹ đang đứng trước ngã rẽ trong một giai đoạn khá nhạy cảm, khi thị trường thường hình thành xu hướng cho những tháng tiếp theo.
Triển vọng ngắn hạn của chỉ số DXY hiện khá đáng lo ngại. Cuối tuần trước, rổ tiền tệ của các nước phát triển theo trọng số thương mại đã phá vỡ xu hướng tăng hình thành dần kể từ mức đáy tháng 7 do các chỉ số lao động yếu kém, và rơi xuống 97,5. Tín hiệu cuối cùng xác nhận xu hướng giảm sẽ là việc quay lại mức đáy tháng 7 ở 96,3 – vốn cũng là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022.
Nguyên nhân khá rõ ràng: thị trường lao động đang yếu hơn nhiều so với các ước tính trước đó, dẫn đến sự điều chỉnh nhanh trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, bước lùi nhỏ này lại mang ý nghĩa kỹ thuật quan trọng.
Về mặt kỹ thuật, điều này mở ra khả năng đồng USD có thể giảm về mức đáy năm 2021 ở 90, hoặc thậm chí xuống vùng 88 – nơi có mục tiêu Fibonacci 161,8% tính từ nhịp giảm nửa đầu năm nay. Đây có thể là tín hiệu của một đợt suy yếu mạnh đối với đồng bạc xanh.
Chỉ số đô la của Fed so với rổ tiền tệ của các quốc gia phát triển đang vận động theo từng giai đoạn, trong biên độ rộng. Ba năm qua, phạm vi này là 110–120. Giai đoạn 2015–2022, phần lớn dao động trong vùng 100–110, bắt đầu từ năm 2014 ở vùng 90. Một đợt giảm thêm vài phần trăm từ mức hiện tại sẽ phá vỡ xu hướng tăng đã kéo dài từ năm 2012.
Tình hình đối với đồng đô la khi so với rổ tiền tệ các thị trường mới nổi thậm chí còn kịch tính hơn. Lịch sử cho thấy chúng thường mất giá so với USD. Xu hướng tăng gần đây bắt đầu từ năm 2013, nhưng hai năm qua liên tục thử thách đường hỗ trợ. Từ tháng 7 đến nay, chỉ số này lại giao dịch sát đường hỗ trợ đó. Nếu rơi xuống dưới, điều này sẽ báo hiệu bước vào một chu kỳ giảm giá nhiều năm.
Điều này càng đáng chú ý hơn bởi thông thường, thị trường có xu hướng hình thành các xu hướng mới vào tháng 8–9, khi năm tài chính kết thúc.
Nói chính xác thì vẫn còn quá sớm để “chôn vùi” đồng USD nếu nó chưa thủng ngưỡng hỗ trợ. Ở vị trí hiện tại, đây thậm chí có thể trở thành điểm vào lệnh lý tưởng cho kỳ vọng tăng trưởng dài hạn.
Tuy nhiên, phe “bò USD” sẽ phải thay đổi rất nhiều trong bối cảnh thị trường đang ngày càng tin rằng Fed sẽ tích cực cắt giảm lãi suất. Xu hướng này càng rõ rệt khi ngày càng có nhiều người được chính quyền mới của Trump bổ nhiệm vào Fed, trong đó có cả việc thay đổi Chủ tịch Fed vào tháng 5 tới.
Đây hoàn toàn không phải là một động thái mang tính dân túy. Với khoản nợ công khổng lồ tích tụ và việc không thể thực hiện thắt chặt tài khóa, chính phủ Mỹ không còn nhiều lựa chọn. Phương án khả thi nhất còn lại là giảm gánh nặng nợ và điều chỉnh cán cân thương mại bằng cách làm suy yếu đồng nội tệ và chấp nhận lạm phát cao hơn — con đường mà Vương quốc Anh đã từng đi vào năm 1938.
Trung Thu này, FxPro mang đến cơ hội trúng thưởng 100% – không giới hạn giải thưởng với chương trình Mid-Autumn Festival Lucky Draw.
Mở tài khoản MT5 Promo, nạp từ 200 USD và giao dịch 5 lot để nhận vé quay số.
Giải thưởng hấp dẫn: chuyến du lịch Đông Nam Á, MacBook Air M4, AirPods Max, tiền mặt và nhiều quà tặng FxPro. Mỗi khách hàng chỉ được nhận 1 giải thưởng giá trị cao nhất trong suốt chương trình.
Thời gian: 19/08 – 19/10/2025.
Đăng ký https://www.fxpro-cnpromo.com/vi/welcome ngay hôm nay và biến Trung Thu này thành mùa thắng lợi của bạn! #FxPro #Forex #Trading
Triển vọng ngắn hạn của chỉ số DXY hiện khá đáng lo ngại. Cuối tuần trước, rổ tiền tệ của các nước phát triển theo trọng số thương mại đã phá vỡ xu hướng tăng hình thành dần kể từ mức đáy tháng 7 do các chỉ số lao động yếu kém, và rơi xuống 97,5. Tín hiệu cuối cùng xác nhận xu hướng giảm sẽ là việc quay lại mức đáy tháng 7 ở 96,3 – vốn cũng là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022.
Nguyên nhân khá rõ ràng: thị trường lao động đang yếu hơn nhiều so với các ước tính trước đó, dẫn đến sự điều chỉnh nhanh trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, bước lùi nhỏ này lại mang ý nghĩa kỹ thuật quan trọng.
Về mặt kỹ thuật, điều này mở ra khả năng đồng USD có thể giảm về mức đáy năm 2021 ở 90, hoặc thậm chí xuống vùng 88 – nơi có mục tiêu Fibonacci 161,8% tính từ nhịp giảm nửa đầu năm nay. Đây có thể là tín hiệu của một đợt suy yếu mạnh đối với đồng bạc xanh.
Chỉ số đô la của Fed so với rổ tiền tệ của các quốc gia phát triển đang vận động theo từng giai đoạn, trong biên độ rộng. Ba năm qua, phạm vi này là 110–120. Giai đoạn 2015–2022, phần lớn dao động trong vùng 100–110, bắt đầu từ năm 2014 ở vùng 90. Một đợt giảm thêm vài phần trăm từ mức hiện tại sẽ phá vỡ xu hướng tăng đã kéo dài từ năm 2012.
Tình hình đối với đồng đô la khi so với rổ tiền tệ các thị trường mới nổi thậm chí còn kịch tính hơn. Lịch sử cho thấy chúng thường mất giá so với USD. Xu hướng tăng gần đây bắt đầu từ năm 2013, nhưng hai năm qua liên tục thử thách đường hỗ trợ. Từ tháng 7 đến nay, chỉ số này lại giao dịch sát đường hỗ trợ đó. Nếu rơi xuống dưới, điều này sẽ báo hiệu bước vào một chu kỳ giảm giá nhiều năm.
Điều này càng đáng chú ý hơn bởi thông thường, thị trường có xu hướng hình thành các xu hướng mới vào tháng 8–9, khi năm tài chính kết thúc.
Nói chính xác thì vẫn còn quá sớm để “chôn vùi” đồng USD nếu nó chưa thủng ngưỡng hỗ trợ. Ở vị trí hiện tại, đây thậm chí có thể trở thành điểm vào lệnh lý tưởng cho kỳ vọng tăng trưởng dài hạn.
Tuy nhiên, phe “bò USD” sẽ phải thay đổi rất nhiều trong bối cảnh thị trường đang ngày càng tin rằng Fed sẽ tích cực cắt giảm lãi suất. Xu hướng này càng rõ rệt khi ngày càng có nhiều người được chính quyền mới của Trump bổ nhiệm vào Fed, trong đó có cả việc thay đổi Chủ tịch Fed vào tháng 5 tới.
Đây hoàn toàn không phải là một động thái mang tính dân túy. Với khoản nợ công khổng lồ tích tụ và việc không thể thực hiện thắt chặt tài khóa, chính phủ Mỹ không còn nhiều lựa chọn. Phương án khả thi nhất còn lại là giảm gánh nặng nợ và điều chỉnh cán cân thương mại bằng cách làm suy yếu đồng nội tệ và chấp nhận lạm phát cao hơn — con đường mà Vương quốc Anh đã từng đi vào năm 1938.
Trung Thu này, FxPro mang đến cơ hội trúng thưởng 100% – không giới hạn giải thưởng với chương trình Mid-Autumn Festival Lucky Draw. Mở tài khoản MT5 Promo, nạp từ 200 USD và giao dịch 5 lot để nhận vé quay số. Giải thưởng hấp dẫn: chuyến du lịch Đông Nam Á, MacBook Air M4, AirPods Max, tiền mặt và nhiều quà tặng FxPro. Mỗi khách hàng chỉ được nhận 1 giải thưởng giá trị cao nhất trong suốt chương trình. Thời gian: 19/08 – 19/10/2025. Đăng ký https://www.fxpro-cnpromo.com/vi/welcome ngay hôm nay và biến Trung Thu này thành mùa thắng lợi của bạn! #FxPro #Forex #Trading
