FxPro: Ngân hàng trung ương làm rung chuyển thị trường ngoại hối

[cobemetaichinh]

• Quyết định từ ECB và Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tác động trực tiếp tới đồng euro và bảng Anh.
• Đồng USD hưởng lợi từ làn sóng bán tháo trên chỉ số S&P 500.

Nhu cầu gia tăng đối với các tài sản trú ẩn an toàn, cùng với việc nhà đầu tư không cư trú đóng các vị thế phòng hộ, đang trở thành chất xúc tác thúc đẩy đồng USD mạnh lên. Căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông, giá dầu tăng theo và nguy cơ kinh tế toàn cầu giảm tốc buộc giới đầu tư tìm đến những kênh an toàn hơn. Trong bối cảnh đó, đợt bán tháo quy mô lớn của vàng – mang dáng dấp của một bong bóng vỡ – đang làm dấy lên hoài nghi về vai trò trú ẩn của kim loại quý. Khi các lựa chọn dần thu hẹp, đồng bạc xanh trở thành điểm đến còn lại.

Đà giảm của EURUSD được thúc đẩy bởi cú lao dốc mạnh nhất của thị trường chứng khoán Mỹ kể từ “Ngày Giải phóng Nước Mỹ” hồi tháng 4. Nhà đầu tư nước ngoài hiện nắm giữ hơn 20% chứng khoán Mỹ. Dù các chính sách của Donald Trump đã phần nào làm xói mòn niềm tin vào đồng USD, việc rút lui khỏi thị trường cổ phiếu Mỹ không hề đơn giản. Trong suốt một thập kỷ qua, lợi nhuận doanh nghiệp tại Mỹ tăng nhanh hơn bất kỳ khu vực nào khác, trong khi các công ty công nghệ Mỹ gần như không có đối thủ xứng tầm ở bên ngoài.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nước ngoài buộc phải phòng hộ rủi ro bằng cách bán USD khi nắm giữ tài sản Mỹ. Mỗi nhịp giảm của S&P 500 thường kéo theo việc đóng các vị thế mua cổ phiếu và gia tăng nhu cầu mua vào đồng bạc xanh.

Thị trường đang dồn sự chú ý vào cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Lãi suất tiền gửi nhiều khả năng được giữ nguyên ở mức 2%, không thay đổi kể từ tháng 6. Trước đó, ECB từng cho biết họ đang ở trạng thái “thoải mái” nhờ tăng trưởng kinh tế cải thiện. Tuy nhiên, đồng euro mạnh lên và lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu đang khiến kịch bản cắt giảm lãi suất được đưa trở lại bàn thảo.

Trong tháng 1, lạm phát khu vực đồng euro giảm xuống 1,7%, trong khi lạm phát lõi hạ về 2,2%. Đây lần lượt là mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024 và tháng 10/2021. Quá trình giảm phát này có thể tiếp thêm tiếng nói cho phe “bồ câu” trong Hội đồng Điều hành. Nếu Chủ tịch ECB Christine Lagarde phát tín hiệu nối lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ, áp lực bán đối với EURUSD sẽ gia tăng.

Trái ngược với ECB, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) hiện không quá lo ngại về việc đồng bảng Anh mạnh lên. Anh đang ghi nhận mức lạm phát cao nhất trong nhóm G7, đồng thời đối mặt với nguy cơ tăng trưởng chậm lại do thuế tăng. Thị trường hợp đồng tương lai dự báo lãi suất repo sẽ được giữ ở mức 3,75% trong tháng 2 và xác suất cắt giảm vào tháng 4 lên tới 70%. Bất kỳ tín hiệu nào từ BoE theo hướng này nhiều khả năng sẽ đẩy nhanh đà bán GBPUSD.

Xem thêm: https://www.fxpro-cnpromo.com/