FxPro: Fed đang gây áp lực lên đồng đô la

[cobemetaichinh]

• Những lo ngại về các phát biểu mang tính “bồ câu” (nới lỏng) của FOMC đang làm suy yếu đồng đô la.
• Các chỉ số chứng khoán Mỹ đang hỗ trợ cho tỷ giá EURUSD.

Đồng đô la Mỹ là đồng tiền duy nhất trong nhóm G10 vừa là tài sản trú ẩn an toàn vừa là quốc gia xuất khẩu năng lượng, vì vậy không ngạc nhiên khi chỉ số DXY đã tăng kể từ khi cuộc xung đột ở Trung Đông bắt đầu. Giá khí đốt tiếp tục tăng, với giá dầu Brent đóng cửa trên mức 100 USD/thùng trong ngày thứ tư liên tiếp, một điều không tưởng vào đầu năm nay. Một số chiến thuật của Fed đang phát huy tác dụng, nhưng đợt tăng điểm của S&P 500 đang thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro và buộc phe bán EURUSD phải rút lui.

Các rủi ro hiện đã rõ ràng. Giá dầu Brent có nguy cơ vọt lên 200 USD/thùng, điều này sẽ làm tê liệt nền kinh tế toàn cầu. Câu hỏi đặt ra là: các ngân hàng trung ương sẽ phản ứng thế nào? Họ thường coi các cú sốc dầu mỏ là hiện tượng tạm thời và tập trung vào lạm phát lõi. Tuy nhiên, sự thụ động của ECB vào năm 2022 đã khiến giá tiêu dùng tăng lên mức hai con số. Ngân hàng Trung ương Châu Âu không có ý định lặp lại sai lầm đó.

Nội bộ FOMC vẫn đang chia rẽ. Stephen Miran, Christopher Waller và Michelle Bowman, tất cả đều do Donald Trump bổ nhiệm, rất có khả năng sẽ bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Họ có thể cảm thấy thoải mái hơn sau khi Tổng thống Mỹ thúc giục Jerome Powell làm điều này. Kết quả là, các dự báo cập nhật của FOMC có thể trở nên "bồ câu" hơn so với những gì thị trường tương lai mong đợi. Các công cụ phái sinh đã từ bỏ ý tưởng về hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Nếu Fed phát đi tín hiệu rằng phương án này vẫn đang được xem xét, đồng đô la Mỹ có nguy cơ sụt giảm.

Đồng euro đã nhận được sự hỗ trợ từ tâm lý lạc quan của thị trường khi các chỉ số chứng khoán tăng điểm trong hai ngày qua. NVIDIA kỳ vọng sẽ tạo ra doanh thu lên tới 1 nghìn tỷ USD nhờ các chip Blackwell và Rubin, trong khi OpenAI dự định thành lập một liên doanh trị giá 10 tỷ USD với các công ty đầu tư tư nhân. Niềm tin của các nhà đầu tư rằng trí tuệ nhân tạo sẽ bù đắp tác động tiêu cực từ việc tăng giá dầu và xăng đang đẩy chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite lên cao hơn.

Tuy nhiên, cho đến khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại, sự sợ hãi trên thị trường chứng khoán Mỹ khó có thể nhường chỗ cho sự tham lam. Việc các chỉ số chứng khoán tiếp tục đà tăng sẽ tước đi lợi thế then chốt của EURUSD. Những phát biểu mang tính "diều hâu" (thắt chặt) của ECB cũng khó có thể giúp ích cho đồng euro. Tăng lãi suất tiền gửi là một quyết định sai lầm vì nền kinh tế khu vực đồng euro quá yếu để có thể chống chịu được việc thắt chặt tiền tệ.

Xem thêm: https://www.fxpro-cnpromo.com/