FxPro: Giá vàng lặp lại mô hình tăng mạnh như năm 2011

[thimbayonline]

Giá vàng đang cho thấy những tín hiệu tăng trưởng mạnh mẽ hiếm thấy, gợi nhớ đến giai đoạn bùng nổ vào giữa năm 2011. Chỉ trong vài ngày đầu tuần, kim loại quý này đã tăng gần 7%, ghi nhận mức tăng danh nghĩa mạnh nhất trong lịch sử và trở thành một trong những tuần có động lực tăng giá cao nhất từ trước đến nay.

Hiện tại, vàng đang tiến sát mốc tâm lý quan trọng 5.000 USD/ounce – một mức giá từng được xem là “không tưởng” chỉ vài năm trước, khi thị trường còn giao dịch quanh vùng 2.000 USD/ounce. Đà tăng này phản ánh rõ sự thay đổi lớn trong dòng tiền toàn cầu cũng như tâm lý phòng thủ của giới đầu tư.

Động lực chính: địa chính trị, lãi suất và xu hướng dịch chuyển dòng vốn​

Đà tăng của giá vàng được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố vĩ mô quen thuộc trong thị trường ngoại khối: căng thẳng địa chính trị, thâm hụt tài khóa kéo dài, lo ngại mất giá tiền tệ (debasement trade), xu hướng hạ lãi suất và dòng vốn rút khỏi các kênh đầu tư truyền thống.

Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ thắt chặt tiền tệ vào năm 2022, quy mô tài sản trong các quỹ thị trường tiền tệ vào khoảng 5,5 nghìn tỷ USD. Đến cuối năm 2025, con số này đã tăng lên 7,7 nghìn tỷ USD. Trong bối cảnh lãi suất dần hạ nhiệt, câu hỏi lớn đặt ra là: dòng tiền này sẽ chảy về đâu?

Cổ phiếu đang ở trạng thái định giá cao về mặt cơ bản, trong khi Bitcoin dần mất sức hút do biến động suy giảm. Ngược lại, nhóm kim loại quý – đặc biệt là vàng – lại nổi lên như một kênh trú ẩn an toàn, vừa bảo toàn giá trị vừa hưởng lợi từ bối cảnh chính sách tiền tệ nới lỏng.

Tổ chức lớn nâng dự báo, ETF kim loại quý tăng mạnh​

Trong bối cảnh đó, việc Goldman Sachs nâng dự báo giá vàng cuối năm 2026 từ 4.900 USD lên 5.400 USD/ounce được xem là bước đi hợp lý. Ngân hàng này kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất điều hành tổng cộng 50 điểm cơ bản, đồng thời chỉ ra rằng lượng nắm giữ của các quỹ ETF tập trung vào kim loại quý đã tăng thêm khoảng 500 tấn kể từ đầu năm 2025.

Sự gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn ETF cho thấy niềm tin dài hạn của nhà đầu tư tổ chức đối với vàng, đồng thời củng cố vai trò của kim loại quý này trong danh mục phòng ngừa rủi ro vĩ mô.

Cảnh báo kỹ thuật: biến động mạnh có thể báo hiệu điểm đảo chiều​

Tuy nhiên, lịch sử thị trường cũng đưa ra những tín hiệu cần thận trọng. Sau một giai đoạn tăng kéo dài, sự bùng nổ mạnh về biến động giá thường được xem là xung lực cuối cùng trước khi xu hướng toàn cầu đảo chiều. Vấn đề nằm ở chỗ: rất khó xác định chính xác thời điểm đỉnh giá xuất hiện.

Mức tăng hơn 25% chỉ trong vòng 11 tuần qua có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn cuối của chu kỳ tăng năm 2011. Động lực tăng của tuần hiện tại cũng khá giống với tuần tăng mạnh cuối cùng cách đây hơn một thập kỷ. Dù vậy, lịch sử cho thấy vàng khi đó vẫn thận trọng kiểm định lại đỉnh giá trong khoảng ba tuần tiếp theo, dù các nhịp điều chỉnh ngày càng mạnh và dồn dập hơn.

Kịch bản tương tự hoàn toàn có thể lặp lại trong chu kỳ hiện nay, khi thị trường vừa duy trì tâm lý lạc quan, vừa đối mặt với rủi ro điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn.

Xem thêm: https://www.fxpro-cnpromo.com/