ThBach
New member
Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã ghi nhận khởi đầu mạnh mẽ trong tuần mới, với đà tăng ấn tượng dẫn dắt thị trường toàn cầu. Động lực chính đến từ sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của chính phủ. Thay vì duy trì lập trường “thận trọng,” Trung Quốc đã chuyển sang áp dụng chính sách tiền tệ “tương đối nới lỏng.” Tin tức này đã giúp chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng gần 6% vào thứ Hai, dù mức tăng này chỉ đủ để đưa chỉ số trở lại mức giá trung bình của một tháng trước.
Quyết định thay đổi chính sách được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát mới công bố. Theo đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng 0,4%. Điều này phản ánh áp lực giá cả trong nền kinh tế vẫn rất thấp, tạo điều kiện cho việc triển khai các biện pháp hỗ trợ tăng trưởng.
Bên cạnh đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 2,5%, thấp hơn mức giảm 2,9% của tháng trước, đúng như kỳ vọng thị trường. Tuy nhiên, PPI vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy các biện pháp kích thích hiện tại chưa đủ mạnh để tạo ra sự phục hồi bền vững trong ngành sản xuất.
Chính sách tiền tệ nới lỏng thường đi kèm với áp lực giảm giá lên đồng Nhân dân tệ (CNY). Tuy nhiên, tỷ giá USDCNH đã giảm nhẹ xuống dưới mốc 7,29 vào thứ Hai, sau khi dao động gần mức 7,30 vào tuần trước. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.
Mặc dù chính phủ Trung Quốc nỗ lực duy trì sự ổn định của đồng tiền thông qua các biện pháp can thiệp, giới chuyên gia cho rằng những giải pháp này chỉ mang tính ngắn hạn. Nếu các yếu tố nền tảng trong nền kinh tế không được cải thiện, đồng Nhân dân tệ sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm giá trong dài hạn.
Thị trường kỳ vọng rằng sự chuyển hướng sang chính sách nới lỏng sẽ đi kèm với các gói kích thích kinh tế mới nhằm thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, nếu các biện pháp không được triển khai một cách quyết liệt, áp lực giảm giá lên đồng Nhân dân tệ có thể gia tăng, ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường tài chính.
Dù vậy, với sự điều chỉnh chính sách và dữ liệu kinh tế khả quan, nhiều nhà đầu tư tin rằng nền kinh tế Trung Quốc đang trên đà bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ hơn trong năm 2025.
Dữ Liệu Lạm Phát Làm Đòn Bẩy Chính Sách
Quyết định thay đổi chính sách được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát mới công bố. Theo đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng 0,4%. Điều này phản ánh áp lực giá cả trong nền kinh tế vẫn rất thấp, tạo điều kiện cho việc triển khai các biện pháp hỗ trợ tăng trưởng.
Bên cạnh đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 2,5%, thấp hơn mức giảm 2,9% của tháng trước, đúng như kỳ vọng thị trường. Tuy nhiên, PPI vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy các biện pháp kích thích hiện tại chưa đủ mạnh để tạo ra sự phục hồi bền vững trong ngành sản xuất.
Tác Động Đến Tỷ Giá Đồng Nhân Dân Tệ
Chính sách tiền tệ nới lỏng thường đi kèm với áp lực giảm giá lên đồng Nhân dân tệ (CNY). Tuy nhiên, tỷ giá USDCNH đã giảm nhẹ xuống dưới mốc 7,29 vào thứ Hai, sau khi dao động gần mức 7,30 vào tuần trước. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.
Mặc dù chính phủ Trung Quốc nỗ lực duy trì sự ổn định của đồng tiền thông qua các biện pháp can thiệp, giới chuyên gia cho rằng những giải pháp này chỉ mang tính ngắn hạn. Nếu các yếu tố nền tảng trong nền kinh tế không được cải thiện, đồng Nhân dân tệ sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm giá trong dài hạn.
Kỳ Vọng Về Tương Lai
Thị trường kỳ vọng rằng sự chuyển hướng sang chính sách nới lỏng sẽ đi kèm với các gói kích thích kinh tế mới nhằm thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, nếu các biện pháp không được triển khai một cách quyết liệt, áp lực giảm giá lên đồng Nhân dân tệ có thể gia tăng, ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường tài chính.
Dù vậy, với sự điều chỉnh chính sách và dữ liệu kinh tế khả quan, nhiều nhà đầu tư tin rằng nền kinh tế Trung Quốc đang trên đà bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ hơn trong năm 2025.
