cobemetaichinh
Member
FxPro: Vàng: Ngày càng cận kề bên bờ vực thẳm
Tổng quan thị trường: Bối cảnh bất lợi đè nặng lên giá vàng
Bối cảnh thị trường không thuận lợi đang gây áp lực lớn lên giá vàng, đặc biệt là khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn chưa loại trừ khả năng tăng lãi suất trong tháng 7 này.Đồng USD đã ghi nhận ngày tăng giá mạnh nhất trong vòng ba tuần qua trước những tin đồn về việc quân đội Mỹ phong tỏa eo biển Hormuz. Sự leo thang xung đột ở Trung Đông cũng đã giúp giá dầu Brent đạt mức tăng trưởng phần trăm hàng ngày mạnh nhất kể từ năm 2020. Điều này đã hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng bạc xanh đóng vai trò như một tài sản trú ẩn an toàn, đồng thời là đồng tiền của một quốc gia xuất khẩu ròng các mặt hàng năng lượng. Mọi thứ càng trở nên rõ ràng hơn khi Fed có thể tăng lãi suất ngay trong cuộc họp tiếp theo.
Phát biểu diều hâu từ quan chức Fed thúc đẩy USD và lợi suất trái phiếu
Quan chức Fed Christopher Waller đã lên tiếng về vấn đề này. Ông bày tỏ lo ngại về sự gia tăng của lạm phát lõi. Theo ông, nếu điều này được thể hiện rõ ràng trong báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6, Fed nên thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 7.Bài phát biểu mang tính diều hâu (hawkish) này đã nâng xác suất xảy ra hai đợt tăng lãi suất trong năm 2026 lên 58%, đồng thời tỷ lệ tăng lãi suất ngay trong tháng này cũng tăng lên 43%. Kết quả là đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng đồng loạt tăng cao.
Bối cảnh này cực kỳ bất lợi cho vàng. Bản thân vàng là tài sản không sinh lãi, do đó không thể cạnh tranh với các tài sản sinh lãi khác trong môi trường lãi suất tăng. Đồng thời, chi phí cơ hội cho việc nắm giữ kim loại quý này trong các quỹ ETF đang tăng lên, và dòng vốn tháo chạy khỏi các quỹ chuyên biệt này đang góp phần đẩy giá vàng rời xa mức đỉnh.
Đà sụt giảm mạnh và kỳ vọng phục hồi từ vùng đáy
Vào thứ Hai, vàng đã ghi nhận ngày sụt giảm mạnh thứ hai trong năm 2026, với mức giảm kể từ đầu năm đến nay đã vượt quá 7%.Tuy nhiên, những người lạc quan, bao gồm cả Quỹ Quản lý Đầu tư State Street, tin rằng nhu cầu vật chất từ thị trường châu Á vẫn duy trì ổn định. Họ cho rằng việc giá giảm xuống mức 3.900 USD/ounce sẽ kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ, giúp kim loại quý này tìm thấy vùng đáy vững chắc.
Trên thực tế, số phận của vàng hiện nằm trong tay các yếu tố địa chính trị và báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ. Những dấu hiệu cho thấy lạm phát lõi tăng tốc trong tháng 6 sẽ cung cấp thêm cơ sở để Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 7, từ đó tiếp tục củng cố sức mạnh của đồng USD và đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao hơn nữa.
Điểm nóng cần quan sát: Phiên điều trần của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh
Các nhà đầu tư cần đặc biệt theo dõi sát sao phiên điều trần của Kevin Warsh trước Quốc hội. Tân Chủ tịch Fed này đã hai lần gây ra những làn sóng chấn động trên thị trường tài chính kể từ khi nhậm chức:- Giọng điệu diều hâu tại cuộc họp báo sau cuộc họp FOMC tháng 6.
- Những bình luận mơ hồ tại hội nghị chuyên đề của ECB ở Sintra.
Đội ngũ Phân tích FFxPro
- Hình 1. Chỉ số Dollar Mỹ (DXY) và dầu thô Brent.
- Hình 2. Chỉ số Dollar Mỹ (DXY) và Vàng.
Tags: US$IDX_U26, eurusd, gold, brent, wti
