ThBach
New member
Các chỉ số chứng khoán Trung Quốc đã có một khởi đầu ấn tượng trong tuần, dẫn đầu đà tăng toàn cầu vào thứ Hai sau khi chính phủ công bố sự thay đổi trong chính sách tiền tệ. Theo đó, chính sách tiền tệ "tương đối nới lỏng" sẽ được áp dụng thay vì duy trì "thận trọng" như trước đây. Thông tin này đã giúp chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng gần 6%, dù mức tăng này chỉ đủ để đưa chỉ số trở lại mặt bằng giá của một tháng trước.
Bên cạnh đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng mang đến những tín hiệu khả quan hơn dự kiến. Mức giảm của PPI đã thu hẹp từ 2,9% trong tháng trước xuống còn 2,5% trong tháng này, đúng như kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là chỉ số PPI từng tiến gần đến mức tăng trưởng dương vào giữa năm nay nhưng sau đó quay đầu giảm. Điều này phản ánh rằng các biện pháp kích thích kinh tế hiện tại vẫn còn quá dè dặt, chưa đủ mạnh để tạo ra những cải thiện bền vững trong ngành sản xuất.
Đồng Nhân dân tệ đang đối mặt với những áp lực lớn, không chỉ từ các chính sách kinh tế trong nước mà còn từ các yếu tố quốc tế như lạm phát toàn cầu và nguy cơ tái bùng phát chiến tranh thương mại. Chính phủ Trung Quốc đang cố gắng duy trì sự ổn định của tỷ giá thông qua các biện pháp can thiệp. Tuy nhiên, giới chuyên gia nhận định rằng việc kiểm soát tỷ giá chỉ là giải pháp ngắn hạn, khó có thể ngăn cản được xu hướng giảm giá của đồng tiền này trong dài hạn nếu các yếu tố nền tảng không được cải thiện.
Dù vậy, các tín hiệu tích cực từ dữ liệu kinh tế và sự điều chỉnh chính sách vẫn mang lại niềm tin cho nhà đầu tư rằng nền kinh tế Trung Quốc có thể bước sang giai đoạn phục hồi mạnh mẽ hơn vào năm sau.
Dữ liệu lạm phát thúc đẩy thay đổi chính sách
Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến quyết định điều chỉnh chính sách tiền tệ là dữ liệu lạm phát mới được công bố vào sáng thứ Hai. Theo báo cáo, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng 0,4%. Đây là dấu hiệu cho thấy áp lực giá cả trong nền kinh tế vẫn đang ở mức rất thấp.Bên cạnh đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng mang đến những tín hiệu khả quan hơn dự kiến. Mức giảm của PPI đã thu hẹp từ 2,9% trong tháng trước xuống còn 2,5% trong tháng này, đúng như kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là chỉ số PPI từng tiến gần đến mức tăng trưởng dương vào giữa năm nay nhưng sau đó quay đầu giảm. Điều này phản ánh rằng các biện pháp kích thích kinh tế hiện tại vẫn còn quá dè dặt, chưa đủ mạnh để tạo ra những cải thiện bền vững trong ngành sản xuất.
Tác động đến thị trường tiền tệ
Chính sách tiền tệ nới lỏng thường đi kèm với áp lực giảm giá lên đồng Nhân dân tệ (CNY). Tuy nhiên, tỷ giá USDCNH đã giảm xuống dưới mốc 7,29 trong ngày thứ Hai, sau khi dao động gần mức trần 7,30 từ tuần trước. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.Đồng Nhân dân tệ đang đối mặt với những áp lực lớn, không chỉ từ các chính sách kinh tế trong nước mà còn từ các yếu tố quốc tế như lạm phát toàn cầu và nguy cơ tái bùng phát chiến tranh thương mại. Chính phủ Trung Quốc đang cố gắng duy trì sự ổn định của tỷ giá thông qua các biện pháp can thiệp. Tuy nhiên, giới chuyên gia nhận định rằng việc kiểm soát tỷ giá chỉ là giải pháp ngắn hạn, khó có thể ngăn cản được xu hướng giảm giá của đồng tiền này trong dài hạn nếu các yếu tố nền tảng không được cải thiện.
Kỳ vọng trong tương lai
Với động thái chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng, thị trường kỳ vọng chính phủ Trung Quốc sẽ triển khai thêm các gói kích thích kinh tế nhằm hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, nếu các biện pháp này không được thực hiện một cách quyết liệt và hiệu quả, áp lực giảm giá lên Nhân dân tệ có thể gia tăng, gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường tài chính.Dù vậy, các tín hiệu tích cực từ dữ liệu kinh tế và sự điều chỉnh chính sách vẫn mang lại niềm tin cho nhà đầu tư rằng nền kinh tế Trung Quốc có thể bước sang giai đoạn phục hồi mạnh mẽ hơn vào năm sau.
