FxPro: Kinh tế suy yếu gây áp lực lên đồng Euro

[cobemetaichinh]

• Hoạt động kinh doanh tại khu vực Eurozone sụt giảm.
• Rủi ro Nhật Bản tiếp tục can thiệp tỷ giá đang gia tăng.

Bối cảnh thị trường Mỹ và sức mạnh của đồng USD​

Đồng USD đã trải qua một đợt biến động trong ngày (intraday) ở mức 0,4% sau khi xác suất Fed tăng lãi suất vọt lên 60% rồi lại giảm xuống dưới ngưỡng 50%. Kết thúc phiên giao dịch thứ Năm, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm và các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm. Tuy nhiên, triển vọng trung hạn của đồng bạc xanh vẫn được đánh giá là tích cực (bullish).

Căng thẳng địa chính trị và rủi ro dầu mỏ​

Ý định cứng rắn của Iran trong việc duy trì dự trữ uranium và kiểm soát eo biển Hormuz đang đi ngược lại các kế hoạch của Mỹ. Donald Trump đã tuyên bố sẽ không để Tehran thực hiện điều đó. Hố sâu ngăn cách giữa hai đối thủ vẫn tồn tại, làm tăng rủi ro về việc đóng cửa kéo dài huyết mạch dầu mỏ quan trọng nhất thế giới. Theo dự báo từ Rapidan Energy, nếu lệnh phong tỏa kết thúc vào tháng 7, giá dầu Brent có thể bị đẩy lên mức $130/thùng.

Tác động tiêu cực đến Eurozone​

Điều này tạo ra mối đe dọa trực tiếp đối với các quốc gia nhập khẩu dầu. Nền kinh tế Eurozone đã bắt đầu chịu ảnh hưởng rõ rệt:

• Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) tổng hợp: Trong tháng 5 đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023.
• Dự báo tăng trưởng: Ủy ban Châu Âu đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của khu vực từ 1,2% xuống còn 0,9%.
• Lạm phát: Ước tính lạm phát vào năm 2026 đã bị điều chỉnh tăng mạnh từ 1,9% lên 3%.

Triển vọng kinh tế ngày càng tồi tệ sẽ khiến Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gặp khó khăn trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Thị trường tương lai hiện đang kỳ vọng 2–3 đợt tăng lãi suất trong năm nay, nhưng con số này có vẻ quá lạc quan. Kỳ vọng này càng giảm xuống bao nhiêu, áp lực lên đồng Euro càng lớn bấy nhiêu.

Sự phân hóa giữa Mỹ và Châu Âu​

Bức tranh kinh tế tại Mỹ hoàn toàn trái ngược:

• Hoạt động kinh doanh trong ngành sản xuất đạt mức cao nhất trong 4 năm.
• Chỉ số bất ngờ kinh tế (Economic Surprise Index) của Citi đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô khả quan cùng sự phân hóa về tốc độ tăng trưởng so với Eurozone đang củng cố xu hướng giảm cho cặp tỷ giá EUR/USD.

Tiền tệ Châu Á: Thận trọng với đồng Yên (JPY)​

Việc các kỳ nghỉ lễ đang đến gần khiến giới đầu tư mua vị thế USD/JPY (phe bò) phải thận trọng. Câu chuyện can thiệp tiền tệ vẫn còn mới nguyên, khi Nhật Bản ước tính đã chi khoảng 10 nghìn tỷ Yên để hỗ trợ tỷ giá. Thanh khoản thị trường giảm làm tăng rủi ro về các đợt can thiệp tiếp theo.

Hơn nữa, phe bán (bears) khó có thể kỳ vọng vào "quân bài" tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Trong tháng 4, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã chậm lại ở mức 1,4%, mức thấp nhất trong 4 năm. Điều này làm giảm đáng kể khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất qua đêm trong kỳ họp tháng 6 tới.

Xem thêm: https://www.fxpro-cnpromo.com/