FxPro : Thị trường lao động không làm Fed sợ hãi

[ThBach]

• Fed không vội cắt giảm lãi suất, và Kevin Hassett khó có thể thúc đẩy chu kỳ hạ lãi suất.
• Đồng yên chịu áp lực từ carry trade, trong khi ECB thở phào nhẹ nhõm.

Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9/2021, cùng với sự giảm sút việc làm phi nông nghiệp tại Mỹ trong tháng 10, không làm thay đổi quan điểm của thị trường hợp đồng tương lai. Các công cụ phái sinh ước tính xác suất cắt giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng 1 là 24% và vào tháng 3 là 52%, giống hệt như trước báo cáo BLS. Fed sẽ không nối lại chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ ít nhất cho đến mùa xuân. Nhận thức này đã khiến chỉ số USD trải qua những nhịp tăng giảm mạnh.

Các nhà đầu tư coi việc mở rộng tiền tệ của Fed trong tháng 9, 10 và 12 là biện pháp phòng ngừa, nhằm làm chậm quá trình hạ nhiệt của thị trường lao động Mỹ. Và thực tế cho thấy phương pháp này đạt hiệu quả. Trong khi bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng trung bình 13.000 việc làm mỗi tháng vào mùa hè, thì mùa thu vừa qua, sau khi điều chỉnh hiệu ứng trễ từ việc sa thải nhân viên liên bang, con số này tăng lên 75.000.

Việc tạm dừng chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed giúp đồng USD mạnh lên. Hơn nữa, việc bổ nhiệm Kevin Hassett làm Chủ tịch Fed khó có thể thúc đẩy việc hạ lãi suất. Theo ông, các quyết định tại FOMC được đưa ra theo cơ chế tập thể. Vì vậy, ngay cả khi Tổng thống yêu cầu và Chủ tịch Fed đồng ý, chi phí vay không nhất thiết phải giảm. Lời phát biểu này của ứng viên hàng đầu đã giới hạn khả năng mở rộng tiền tệ trong năm 2026 còn 1–2 lần và hỗ trợ chỉ số USD.

Sức mạnh của USD giúp USDJPY hồi phục từ đáy cục bộ. Trong số 50 chuyên gia được Bloomberg khảo sát, tất cả dự đoán BoJ sẽ nâng lãi suất qua đêm từ 0,5% lên 0,75% tại cuộc họp ngày 19/12. Đồng thời, gần 2/3 người dự đoán BoJ sẽ điều chỉnh định kỳ 6 tháng/lần, 20% cho rằng 1 năm/lần, chỉ 2% tin vào kỳ điều chỉnh quý. Sự chậm chạp của BoJ, kết hợp với việc Fed tạm dừng, có thể khiến yên trở nên dễ tổn thương. Các carry trader sẽ bán yên như một đồng tiền tài trợ.

Ngược lại, ECB thở phào khi theo dõi phản ứng của EURUSD trước báo cáo việc làm Mỹ. Đồng euro mạnh lên có nguy cơ làm chậm lạm phát, ảnh hưởng tới xuất khẩu và nền kinh tế khu vực. Các chỉ số hoạt động kinh doanh đáng thất vọng cho thấy khối tiền tệ này vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết.

FxPro’s Gift to You – Nhận ngay 500 USD Credit! Mùa lễ hội năm nay, FxPro mang đến cho khách hàng Việt Nam cơ hội nhận 50% Bonus Credit (tối đa 500 USD) cho hai lần nạp đầu tiên, giúp bạn tăng quy mô giao dịch mà không cần tăng vốn, linh hoạt tận dụng cơ hội thị trường cuối năm và tự tin bứt phá trên thị trường toàn cầu như một Pro Trader. Ưu đãi áp dụng: từ ngày 03/11 đến hết 31/12/2025. Đăng ký vào FxPro ngay hôm nay theo https://www.fxpro-cnpromo.com/vi/welcome và biến mùa lễ hội này thành mùa thắng lợi của bạn! #FxPro #Forex #Trading