checkcongviec07
Member
- Trữ lượng dầu toàn cầu đang sụt giảm do việc đóng cửa Eo biển Hormuz.
- Tuy nhiên, một vài vùng đệm đã ngăn chặn việc giá dầu tăng vọt.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ước tính mức thâm hụt thị trường dầu mỏ là 1,78 triệu thùng/ngày. Trong tháng 4 và tháng 12, cơ quan này từng dự báo mức dư thừa lần lượt là 0,41 triệu thùng/ngày và 4 triệu thùng/ngày. Ngay cả khi xung đột tại Trung Đông kết thúc vào đầu tháng 6, tình trạng mất cân bằng nghiêm trọng vẫn sẽ kéo dài cho đến cuối quý III.
Với những con số này, mức giá dầu Brent khoảng 105 USD/thùng dường như vẫn còn quá thấp, khi nó đã dao động quanh mức này kể từ nửa cuối tháng 3. Hơn nữa, hiện tại hầu như không có sự chênh lệch giữa giá kỳ hạn và giá giao ngay, trong khi vào đầu tháng 4, mức chênh lệch này đã vượt quá 30 USD — một mức cao kỷ lục. Nguyên nhân của việc này là gì?
Thị trường dầu mỏ toàn cầu đã tận dụng được một vài vùng đệm hiện đang kìm hãm đà tăng giá. Trước khi xung đột ở Trung Đông xảy ra, thị trường đang ở trạng thái dư thừa, tích trữ kho bãi và đưa dự trữ của Trung Quốc lên con số ấn tượng 1,4 tỷ thùng — tương đương hơn một năm tiêu thụ. Hoa Kỳ đang xuất khẩu gần 10 triệu thùng/ngày, so với mức 4–6 triệu thùng/ngày của vài năm trước. Canada đã tăng xuất khẩu thêm 0,4 triệu thùng/ngày so với một năm trước đó; Venezuela và Na Uy mỗi nước tăng thêm 0,2 triệu thùng; và Brazil tăng 0,1 triệu thùng. Saudi Arabia và UAE cũng đã tìm ra các phương án thay thế.
JP Morgan chỉ ra rằng giá xăng và dầu diesel đang tăng nhanh hơn so với dầu thô. Điều này làm giảm nhu cầu của người tiêu dùng và giảm nhu cầu nhập nguyên liệu của các nhà máy lọc dầu. EIA dự báo mức tăng trưởng nhu cầu toàn cầu vào năm 2026 sẽ chậm lại — từ mức +0,6 triệu thùng/ngày trong ước tính trước đó xuống còn +0,2 triệu thùng/ngày. Hơn nữa, các tính toán cho thấy nhu cầu đã sụt giảm khoảng 5 triệu thùng/ngày. Đây là con số quá lớn để được coi là một xu hướng bền vững, cho thấy người tiêu dùng chỉ đơn giản là đang cố gắng "vượt qua cơn bão", trái ngược với năm 2022 khi họ đổ xô đi tích trữ. Cần lưu ý riêng rằng một phần nhu cầu bị mất đi có thể sẽ không bao giờ quay trở lại thị trường, làm sống lại sự quan tâm đến các nguồn năng lượng thay thế.
Tuy nhiên, tình trạng thiếu hụt dầu do việc đóng cửa Eo biển Hormuz đang đặt nền móng cho sự tăng giá trong tương lai. Việc phong tỏa mạch máu dầu mỏ quan trọng nhất thế giới đang dẫn đến tình trạng các bồn chứa bị quá tải, sản xuất bị cắt giảm và công suất bị phá hủy. Do đó, thời gian đang đứng về phía những "con bò tót" (phe đầu cơ giá lên) của dầu Brent.
Đội ngũ phân tích FxPro
