ThBach
Member
Dữ liệu công bố hôm thứ Hai cho thấy chỉ số giá sản xuất và nhập khẩu (PPI & IPI) của Thụy Sĩ đã giảm 0,5% trong tháng 5 – trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng tăng 0,1%. Đây là mức giảm mạnh nhất của chỉ số này trong vòng 6 tháng, khiến tốc độ giảm tính theo năm tăng lên -0,7%, so với mức -0,5% trước đó. Điều này đánh dấu tháng thứ 25 liên tiếp chỉ số này nằm trong vùng âm, và hiện đã xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố trước đó cũng đã quay trở lại vùng âm lần đầu tiên sau hơn 4 năm.
Một nguyên nhân quan trọng dẫn đến áp lực giảm giá là sự tăng giá của đồng franc – vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn cho dòng vốn toàn cầu. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ từ đầu năm 2024, giảm lãi suất tổng cộng 150 điểm cơ bản. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giảm tới 210 điểm, khiến chính sách tiền tệ của Thụy Sĩ vẫn mang tính “thắt chặt tương đối” hơn so với khu vực euro.
Ngoài nguy cơ giảm phát và việc ECB đang đi trước trong chu kỳ nới lỏng, yếu tố thứ ba gây áp lực lên SNB chính là đồng franc. Trong tuần qua và cuối tháng 4, tỷ giá USDCHF đã giảm xuống mức 0.8050 – đây là vùng mà cặp tỷ giá này chỉ từng rơi xuống trong vài giờ của tháng 1/2015 và trong 4 tuần mùa hè năm 2011.
Cặp EURCHF cũng đang tiến gần về mức đáy lịch sử quanh 0.9250. SNB trong quá khứ đã nhiều lần can thiệp, bằng lời nói hoặc hành động trực tiếp, để đảo chiều xu hướng này. Tuy nhiên, trong bối cảnh lạm phát tiếp tục suy giảm và đồng franc đang dao động gần đỉnh lịch sử so với cả đồng euro lẫn đô la Mỹ, những biện pháp cơ bản và quyết liệt hơn dường như là cần thiết.
Do đó, trong cuộc họp chính sách tiền tệ hàng quý sắp tới vào thứ Năm, nhiều khả năng SNB sẽ tiếp tục hạ lãi suất điều hành. Thị trường đang kỳ vọng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, và thêm một lần nữa trước khi năm 2025 kết thúc. Tuy nhiên, không loại trừ khả năng SNB sẽ thực hiện các bước đi mạnh mẽ hơn – bao gồm cả can thiệp ngoại hối mạnh tay và tuyên bố sẵn sàng đưa lãi suất trở lại vùng âm sâu để hạn chế dòng tiền đổ vào tiền gửi ngoại tệ và buộc vốn phải luân chuyển vào nền kinh tế thực.
Tương tự như các đợt thay đổi chính sách trước đây, bất kỳ sự điều chỉnh nào của SNB lần này cũng có thể đặt nền móng cho một xu hướng suy yếu kéo dài nhiều tháng của đồng franc – từ đó đẩy cặp EURCHF và USDCHF tăng 10–20% trong vòng 2–4 quý tới, trở lại các vùng tích lũy cũ trong quá khứ.
Hãy thử sức với thị trường Forex cùng FxPro. Chỉ cần nạp 50$, bạn sẽ nhận ngay 50$ Credit cho giao dịch đầu tiên. FxPro cung cấp nền tảng giao dịch ổn định và hỗ trợ tận tâm.
Đăng ký tại đây: https://www.fxpro-cnpromo.com/vi/welcome #FxPro #Forex #Trading
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố trước đó cũng đã quay trở lại vùng âm lần đầu tiên sau hơn 4 năm.
Một nguyên nhân quan trọng dẫn đến áp lực giảm giá là sự tăng giá của đồng franc – vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn cho dòng vốn toàn cầu. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ từ đầu năm 2024, giảm lãi suất tổng cộng 150 điểm cơ bản. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giảm tới 210 điểm, khiến chính sách tiền tệ của Thụy Sĩ vẫn mang tính “thắt chặt tương đối” hơn so với khu vực euro.
Ngoài nguy cơ giảm phát và việc ECB đang đi trước trong chu kỳ nới lỏng, yếu tố thứ ba gây áp lực lên SNB chính là đồng franc. Trong tuần qua và cuối tháng 4, tỷ giá USDCHF đã giảm xuống mức 0.8050 – đây là vùng mà cặp tỷ giá này chỉ từng rơi xuống trong vài giờ của tháng 1/2015 và trong 4 tuần mùa hè năm 2011.
Cặp EURCHF cũng đang tiến gần về mức đáy lịch sử quanh 0.9250. SNB trong quá khứ đã nhiều lần can thiệp, bằng lời nói hoặc hành động trực tiếp, để đảo chiều xu hướng này. Tuy nhiên, trong bối cảnh lạm phát tiếp tục suy giảm và đồng franc đang dao động gần đỉnh lịch sử so với cả đồng euro lẫn đô la Mỹ, những biện pháp cơ bản và quyết liệt hơn dường như là cần thiết.
Do đó, trong cuộc họp chính sách tiền tệ hàng quý sắp tới vào thứ Năm, nhiều khả năng SNB sẽ tiếp tục hạ lãi suất điều hành. Thị trường đang kỳ vọng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, và thêm một lần nữa trước khi năm 2025 kết thúc. Tuy nhiên, không loại trừ khả năng SNB sẽ thực hiện các bước đi mạnh mẽ hơn – bao gồm cả can thiệp ngoại hối mạnh tay và tuyên bố sẵn sàng đưa lãi suất trở lại vùng âm sâu để hạn chế dòng tiền đổ vào tiền gửi ngoại tệ và buộc vốn phải luân chuyển vào nền kinh tế thực.
Tương tự như các đợt thay đổi chính sách trước đây, bất kỳ sự điều chỉnh nào của SNB lần này cũng có thể đặt nền móng cho một xu hướng suy yếu kéo dài nhiều tháng của đồng franc – từ đó đẩy cặp EURCHF và USDCHF tăng 10–20% trong vòng 2–4 quý tới, trở lại các vùng tích lũy cũ trong quá khứ.
Hãy thử sức với thị trường Forex cùng FxPro. Chỉ cần nạp 50$, bạn sẽ nhận ngay 50$ Credit cho giao dịch đầu tiên. FxPro cung cấp nền tảng giao dịch ổn định và hỗ trợ tận tâm.
Đăng ký tại đây: https://www.fxpro-cnpromo.com/vi/welcome #FxPro #Forex #Trading
