Tăng trưởng kinh tế yếu hơn dự kiến trong quý II mặc dù các động lực cơ bản chủ yếu là vững chắc. Đồng thời, lạm phát trong tháng 6 cao hơn nhiều so với mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang và làm phức tạp con đường chính sách của ngân hàng trung ương, Bộ Thương mại báo cáo hôm thứ Năm.
Tổng sản phẩm quốc nội, thước đo rộng rãi của hàng hóa và dịch vụ, chỉ tăng 1,5% trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 6, theo số liệu của Cục Phân tích Kinh tế được điều chỉnh theo tính thời vụ và lạm phát.
Các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát đã kỳ vọng tốc độ tăng trưởng là 1,8%, sau mức tăng 2,1% trong quý đầu tiên.
Một báo cáo riêng cho thấy chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân, là thước đo dự báo chính của Cục Dự trữ Liên bang, đã giảm 0,1% theo mùa trong tháng, đưa tỷ lệ lạm phát hàng năm ở mức 3,7%. Các bài đọc phù hợp với dự báo.
Không bao gồm thực phẩm và năng lượng, PCE cốt lõi có mức tăng hàng tháng là 0,1% và mức tăng hàng năm là 3,3%, so với dự báo tương ứng là 0,2% và 3,3%.
Mặc dù về mặt kỹ thuật, Fed sử dụng chỉ số PCE làm thước đo để thiết lập chính sách, nhưng hầu hết các quan chức đều coi lạm phát cơ bản là một chỉ báo tốt hơn về xu hướng dài hạn.
Hợp đồng tương lai trên thị trường chứng khoán tích cực sau báo cáo trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn đáng kể.
Các báo cáo được đưa ra một ngày sau khi Fed bị chia rẽ đã bỏ phiếu với tỷ lệ 9-3 để giữ lãi suất vay chuẩn trong khoảng từ 3,5% -3,75%, mức này đã duy trì trong cả năm.
Lạm phát đã trở thành trọng tâm hàng đầu của các nhà hoạch định chính sách của Fed khi các chỉ số thị trường lao động đã ổn định trong năm nay, với ba phiếu bất đồng đến từ các chủ tịch khu vực, những người bày tỏ lo ngại về giá cả cao hơn và việc không đạt được tiến bộ về mặt giá cả trong nhiệm vụ của ngân hàng trung ương.
Trong khi con số GDP thấp hơn kỳ vọng, sự thiếu hụt dường như đến từ sự suy giảm trong chi tiêu và hàng tồn kho của chính phủ liên bang. Các bộ phận khác của nền kinh tế có vẻ mạnh mẽ.
Các lĩnh vực chính của nền kinh tế tiếp tục cho thấy sự cải thiện: Chi tiêu cá nhân tăng 2,1% sau khi đạt mức tăng 0,4% trong quý đầu tiên, trong khi một chỉ số chính về nhu cầu cơ bản được gọi là doanh số bán hàng cuối cùng cho người mua tư nhân trong nước tăng mạnh 3,9%.
Tuy nhiên, hàng tồn kho giảm 0,7% và chi tiêu liên bang giảm 0,3%, trừ đi số liệu trên cùng.
Tổng đầu tư tư nhân trong nước tăng 0,5% trong khi xuất khẩu cũng tăng 0,5% và nhập khẩu giảm 1,5%. Xuất khẩu thường thêm vào GDP trong khi nhập khẩu trừ đi.
Lạm phát: Đúng như kỳ vọng nhưng vẫn còn quá cao
Về chỉ số lạm phát, các con số này gần với dự kiến mặc dù vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.
Các con số lạm phát đã được nới lỏng vào năm 2026 nhưng đã tăng tốc sau khi Mỹ và Israel tấn công Iran vào cuối tháng 2, gây ra sự gia tăng giá năng lượng mà các quan chức Fed lo ngại sẽ chảy máu vào nền kinh tế rộng lớn hơn.
Giá hàng hóa và dịch vụ năng lượng đã giảm 5,9% trong tháng 6, do xung đột tạm thời dịu bớt ở Trung Đông khiến giá xăng giảm 9,2%. Lạm phát nhà ở cũng ở mức vừa phải, chỉ tăng 0,2%. Giá hàng hóa nhìn chung giảm 0,6% trong khi dịch vụ chỉ tăng 0,1%.
Trên cơ sở hàng quý, chỉ số PCE tăng 5,1% trên tiêu đề và 3,4% đối với cốt lõi.
Chi tiêu tăng trong tháng, với chi tiêu cá nhân tăng 0,3%, phù hợp với kỳ vọng. Thu nhập cá nhân tăng 0,2%, thấp hơn mức ước tính 0,3%.
Tuy nhiên, người tiêu dùng đã phải dùng tiền tiết kiệm của mình để trang trải cuộc sống. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân giảm xuống 2,7%, mức thấp nhất trong 4 năm.
