Đánh giá cổ phiếu HDG (CTCP Tập Đoàn Hà Đô) mới nhất

[TuanPro]

Mình xin đi vào luôn chủ đề chính về cổ phiếu HDG (CTCP Tập Đoàn Hà Đô). Xin nói trước đây là nội dung em cóp nhặt, mọi người tự kiểm chứng.

1. Kết quả kinh doanh quý 3 của doanh nghiệp:​

Q3.2023, doanh thu ghi nhận 460 tỷ đồng (-45% yoy) và LNST sau CĐTS đạt 84 tỷ đồng (-66% yoy). Lũy kế 9T.2023, doanh thu giảm 20% yoy và LNST sau CĐTS giảm 52% yoy. Nguyên nhân chính: Công ty bàn giao và ghi nhận KQKD cho 15 căn hộ tại Charm Villas trong 9T.23 – so với mức 66 căn cùng kỳ năm 2022; Biên lợi nhuận gộp mảng BĐS chỉ đạt 35% trong 9T.2023 – thấp hơn đáng kể so với mức 70% trong 9T.2022, vì HDG đã bắt đầu trích thêm chi phí sử dụng đất tại dự án Charm Villas và Hado Riverside.
Dự báo KQQKD 2023: Doanh thu và LNST sau CĐTS của HDG năm 2023 dự báo lần lượt đạt mức 2.576 tỷ đồng (-28% y/y) và 669 tỷ đồng (-39% y/y). Sản lượng điện phát từ các nhà máy thủy điện kém tích cực, cùng với việc bàn giao/ghi nhận KQKD tại dự án Charm Villas ít hơn so với năm 2022 là các nguyên nhân chính khiến KQKD sụt giảm mạnh so với cùng kỳ. EPS dự phóng đạt 2.187 đồng/cp.

2. Luận điểm đầu tư:​

Kỳ vọng tăng trưởng lại trong năm 2024 nhờ mảng BĐS:​

- Giai đoạn 3 dự án Charm Villas dự kiến sẽ được mở bán vào quý 1 năm 2024. Sau 2 giai đoạn đầu rất thành công của dự án. Sau đó có các dự án nối tiếp như Green Lane và Linh Trung vẫn đang trong quá trình hoàn thiện pháp lý, dự kiến sẽ mở bán trong 2024
- Chi phí tài chính của doanh nghiệp dự giảm 59 tỷ nhờ dư nợ vay giảm. EPS cho năm 2024 dự phóng ở mức 3.357 đồng/cp.
- HDG đang được cho là doanh nghiệp có giá trị tài sản đang được định giá rẻ, sức khỏe tài chính và dòng tiền mạnh nhờ danh mục điện hoạt động hiệu quả, có kinh nghiệm trong việc phát triển các dự án NLTT và BĐS, và được xếp hạng tín nhiệm cao.

Mảng năng lượng, điểm tạo sự khác biệt cho HDG cho giai đoạn tới:​

- Là một doanh nghiệp tiên phong trong xu thế năng lượng xanh, mảng năng lượng: HDG vẫn đang trong quá trình khảo sát 5 dự án điện gió mới và 1 dự án điện gió mở rộng cho giai đoạn 5 năm tới. Sơ bộ, HDG nhận định các vị trí này đều có tốc độ gió khá tốt từ 6,1 – 6,6 m/s, với hệ số tải cao từ 31 – 35%. Đáng lưu ý, trong Q2. 2023, HDG đã hoàn tất thương vụ M&A với CTCP Đầu tư Xây dựng Thủy điện Sơn Linh. Điều nay giúp nâng tổng công suất tại 2 nhà máy lên ngưỡng 26 MW, đồng thời giúp nhà máy được hưởng giá điện theo biểu phí tránh được.
- HDG cũng là doanh nghiệp chia cổ tức đều đặn và ở ngưỡng cao

3. Góc nhìn kỹ thuật:​

- Điểm sáng khi được quỹ Dragon Capital mua vào và năng sở hữu trên 13% vốn.
Bên cạnh đó nền giá rất đẹp để thiết lập các chiến lược đánh chờ lệnh theo cung cầu nền giá 1 đang được thiết lập với cổ phiếu HDG khi mà đã có 23 phiên đi ngang tại khu vực giá 28.x với khối lượng thấp hơn trung bình 20 phiên, vĩ mô cũng chưa có chuyển biến tiêu cực.
- Định giá cổ phiếu HDG:
Chứng khoán Bảo Việt (BVS) định giá HDG ở mốc 33 000 đồng/cp. Chứng khoán Vietcombank định giá ở ngưỡng 30 900 đồng/cp.

Lưu ý: Trên đây là quan điểm, một phần góc nhìn của team về cổ phiếu HDG, nhằm đưa ra thêm thông tin cho quý anh chị NĐT như một nguồn tham khảo. Mọi quyết định đầu tư mua - bán cần có thêm tính thời điểm để xác suất đúng là cao nhất."