cobemetaichinh
Member
- Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ làm sáng tỏ triển vọng của cặp tỷ giá EURUSD.
- Đồng USD đang bế tắc trong việc tận dụng bối cảnh thuận lợi.
Đồng USD suy yếu trước áp lực bủa vây
Đồng Đô la Mỹ đã phớt lờ sự leo thang của căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán. Cả vị thế tài sản trú ẩn an toàn lẫn sự suy giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu đều không thể giúp ích cho đồng tiền này.Hơn nữa, sau báo cáo cho thấy lạm phát tiêu dùng tăng tốc lên mức 4,2% trong tháng 5, cơ hội Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào cuối năm đã giảm từ 73% xuống còn 69%. Các nhà đầu tư lưu ý đến đà giảm tốc theo tháng của tăng trưởng giá cả, điều này được diễn dịch là tín hiệu cho thấy lạm phát đã đạt đỉnh. Sự sụt giảm của chỉ số CPI sau đó sẽ cho phép ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất.
Áp lực lên đồng USD cũng đang đến từ sự điều chỉnh của thị trường dầu mỏ trước những gián đoạn nguồn cung, cùng với kỳ vọng về chu kỳ tăng lãi suất của ECB sẽ bắt đầu vào ngày 11 tháng 6. Thị trường đang tin chắc vào một đợt tăng 25 điểm cơ bản đối với lãi suất tiền gửi lên mức 2,25%, trong bối cảnh có nhiều bằng chứng cho thấy giá năng lượng cao đang bắt đầu lan sang lạm phát lõi. Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP và nâng dự báo chỉ số CPI.
Các chuyên gia của Bloomberg dự báo sẽ có hai đợt tăng lãi suất vào cuối năm: vào tháng 6 và tháng 9, mặc dù một số người tin rằng điều này có thể diễn ra ngay từ tháng 7.
Bóng ma sai lầm trong quá khứ của ECB
Đồng thời, các nhà đầu tư cảnh báo rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể lặp lại sai lầm trong quá khứ. Theo tổ chức nghiên cứu TS Lombard, đợt tăng lãi suất năm 2011 là một sai lầm chính sách nghiêm trọng.Hiện tại, ECB tập trung nhiều hơn vào kỳ vọng lạm phát và những "vết sẹo" để lại từ năm 2022 — thời điểm mà họ đã quá muộn màng trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Năm 2011 không phải là trường hợp duy nhất mà các đợt cắt giảm lãi suất diễn ra ngay sau khi tăng. Một sai lầm tương tự từng xảy ra vào năm 2008, ngay trước thềm cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Dù vậy, trọng tâm của ECB vẫn là ngăn chặn lạm phát vượt tầm kiểm soát. Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẵn sàng thắt chặt chính sách vào lúc này và nới lỏng nếu cần thiết. Các nhà phân tích của Bloomberg dự báo một đợt cắt giảm lãi suất tiền gửi có thể diễn ra sớm nhất là vào tháng 3 năm 2027.
Việc chi phí đi vay tăng lên trong tháng 6 đã được phản ánh vào giá của cặp EURUSD. Phản ứng của cặp tỷ giá này đối với cuộc họp của ECB sẽ phụ thuộc vào các dự báo cập nhật và thông điệp phát ngôn của bà Christine Lagarde.
Đội ngũ Phân tích FxPro
Tóm tắt: EURUSD đang chờ đợi quyết định của ECB: một đợt tăng lãi suất đã được phản ánh vào giá (priced in), trong khi hướng đi tiếp theo của cặp tiền này sẽ phụ thuộc vào các dự báo cập nhật và luận điệu từ bà Lagarde.
- Hình 1. Lãi suất chủ chốt của ECB.
- Hình 2. Lạm phát tổng thể và lạm phát lõi tại Khu vực đồng Euro (Eurozone).
