FxPro: Đồng USD: Liệu CPI và Warsh sẽ quyết định tất cả trong tuần này?

[cobemetaichinh]

FxPro: Đồng USD: Liệu CPI và Warsh sẽ quyết định tất cả trong tuần này?​

• Địa chính trị, Kevin Warsh và dữ liệu lạm phát có khả năng gây ra những biến động mạnh cho chỉ số USD Index.
• Vàng đang chịu áp lực từ lợi suất thực của trái phiếu kho bạc Mỹ.

Đồng đô la Mỹ bắt đầu tuần mới với xu hướng tăng trong bối cảnh căng thẳng leo thang tại Trung Đông. Donald Trump tuyên bố lệnh ngừng bắn đã kết thúc, trong khi Tehran bác bỏ tuyên bố của Nhà Trắng rằng họ đang tìm kiếm cơ hội đàm phán. Sự đối đầu là quá rõ ràng, và cùng với đó, mối tương quan thuận trực tiếp giữa giá dầu và đồng USD đang xuất hiện trở lại.

Các thị trường đang phản ánh yếu tố địa chính trị vào kỳ vọng về các đợt điều chỉnh lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Do đó, xác suất xảy ra hai đợt tăng lãi suất trong năm 2026 đã tăng từ 36% lên 50% chỉ trong tuần qua.

Tuy nhiên, sự chú ý của các nhà đầu tư không chỉ tập trung vào địa chính trị mà còn hướng về việc công bố số liệu lạm phát tháng 6 của Mỹ và phiên điều trần của Kevin Warsh trước Quốc hội Mỹ. Ông Warsh đã từng hai lần gây ra sóng gió lớn trên thị trường tài chính. Đầu tiên, tại cuộc họp FOMC đầu tiên dưới sự tham gia của mình, ông tuyên bố Fed có ý định làm mọi cách trong khả năng để đưa giá tiêu dùng trở lại mức mục tiêu, khiến đồng USD tăng mạnh. Sau đó, tại Sintra (Bồ Đào Nha), những bình luận của tân Chủ tịch Fed về tiến trình chống lạm phát ngược lại đã làm suy yếu đồng bạc xanh.

Giá tiêu dùng (CPI) dự kiến sẽ giảm 0,1% so với tháng trước trong tháng 6, đánh dấu đợt giảm đầu tiên kể từ thời kỳ đại dịch và cho thấy chỉ số này có thể đã đạt đỉnh vào tháng 5. Tuy nhiên, phe diều hâu trong FOMC có thể sẽ bám vào sự gia tăng của lạm phát lõi (từ 0,2% lên 0,3% so với tháng trước) để bảo vệ quan điểm của mình. Phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào các số liệu thực tế được công bố.

Sự leo thang của xung đột ở Trung Đông đã khiến giá vàng lùi dần về vùng 4.000 USD/ounce. Kim loại quý này vốn rất nhạy cảm với các biến động của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thực tế, khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất trong hơn một năm qua. Yếu tố này, kết hợp với sự mạnh lên của đồng USD và khả năng Fed sẽ thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ hơn, đang tạo ra những lực cản lớn đối với đà tăng của vàng.

Đội ngũ Phân tích FxPro

Hình 1. Xu hướng giá dài hạn của dầu Mỹ (WTI) và dầu Brent. Hình 2. Xu hướng của vàng và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm.

Tóm tắt: Đồng USD đang tăng giá nhờ vào các căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng lạm phát tại Mỹ, trong khi lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc tăng cùng các tín hiệu diều hâu từ Fed đang đè nặng lên giá vàng.

US$IDX_U26, eurusd, brent, wti, gold