Làn sóng các nhà đầu tư Hàn Quốc đang đổ xô vào thị trường Mỹ để tránh sự điều chỉnh trong nước, ngay cả khi các nhà đầu tư toàn cầu đổ xô vào.
Theo dữ liệu của Korea Exchange, các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đã bán ròng cổ phiếu trong nước trong hầu hết tuần trước, ngay cả khi chỉ số chuẩn bước vào lãnh thổ thị trường giá lên. Nhà đầu tư nước ngoài đảo chiều trở thành người mua ròng.
Dưới đây là năm điều liên quan đến những nhà đầu tư đó:
Theo dữ liệu của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc, trong số 4,5 tỷ USD cổ phiếu Mỹ mà các nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng vào tháng 7, khoảng 840 triệu USD đã được chuyển vào biên lai lưu ký niêm yết tại Hoa Kỳ của nhà sản xuất chip này. ADR của SK Hynix là chứng khoán Hoa Kỳ được mua ròng nhiều thứ hai, mặc dù các nhà đầu tư Hàn Quốc có thể mua trực tiếp công ty đó ngay tại quê nhà.
Các khoản thu nhập của Hoa Kỳ được giao dịch ở mức cao hơn so với cổ phiếu Hàn Quốc, mà Owen Lamont, phó chủ tịch cấp cao của Acadian Asset Management, cho biết gần đây là khoảng 10%. Họ cũng đang thể hiện sự biến động lớn hơn.
“Điều đó thật điên rồ”, Lamont nói về việc các nhà đầu tư Hàn Quốc mua cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của SK Hynix. “Không có lý do gì để một nhà đầu tư Hàn Quốc mua ADR của cổ phiếu Hàn Quốc ở Mỹ.”
Lamont cho biết, sự chênh lệch giá như vậy là bất thường và có thể là dấu hiệu cảnh báo về tình trạng đầu cơ quá mức. “Chúng là một triệu chứng của bong bóng,” ông nói, đồng thời chỉ ra những sai lệch tương tự liên quan đến các công ty Đài Loan và Ấn Độ xung quanh sự bùng nổ dot-com.
Một trong 10 cổ phiếu Mỹ được các nhà đầu tư ưa chuộng nhất trong tháng này là sản phẩm có đòn bẩy - ProShares Ultra QQQ ETF - xếp thứ 7.
Vào tháng 7, 4 trong số 10 cổ phiếu Mỹ được mua ròng nhiều nhất là các sản phẩm có đòn bẩy, theo dữ liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc.
Dữ liệu cho thấy phổ biến nhất là Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF, hay SOXL, nhằm mục đích mang lại hiệu suất hàng ngày gấp ba lần chỉ số bán dẫn. ProShares UltraPro QQQ và ProShares Ultra QQQ có đòn bẩy xếp thứ tư và thứ sáu.
Các nhà đầu tư có thể thay đổi thị trường mà không nhất thiết phải thay đổi mức đặt cược.
Phillip Wool, người đứng đầu nghiên cứu tại Rayliant Global Advisors, cho biết: “Điều trớ trêu là nếu bạn phân tích dữ liệu và xem những gì họ đang mua, thì phần lớn cổ phiếu gắn liền với cùng một chủ đề phần cứng AI đang được bán tháo ở thị trường địa phương”.
Jung In Yun, người sáng lập Fibonacci Asset Management, cho biết một số nhà giao dịch bị tổn thương do thua lỗ ở cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc hoặc các quỹ ETF có đòn bẩy có thể chuyển sang cổ phiếu AI của Hoa Kỳ mà họ cho là có chất lượng cao hơn hoặc có tính thanh khoản cao hơn.
Yun nói: “Họ không nhất thiết phải giảm mức độ tiếp xúc với chủ đề AI”. "Họ có thể chỉ đơn giản là thay đổi phương tiện địa lý mà qua đó họ thể hiện cùng quan điểm."
Theo dữ liệu của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc, các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đã mua ròng khoảng 4,5 tỷ USD cổ phiếu Mỹ vào tháng trước. Đó là mức tăng mạnh so với tháng 6 và gần mức mua ròng 5 tỷ USD trong tháng 1.
Đồng thời, cổ phiếu của đất nước này chứng kiến một đợt bán tháo ồ ạt, sau đợt phục hồi ngoạn mục thu hút các nhà đầu tư bán lẻ vào cổ phiếu bán dẫn và các sản phẩm có đòn bẩy, trước khi phục hồi trong tháng này.
Theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc, số dư cho vay ký quỹ trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc đứng ở mức khoảng 37 nghìn tỷ won (26 tỷ USD) vào cuối tháng 6, trước khi giảm xuống còn 27 nghìn tỷ won vào đầu tháng này, mức thấp nhất trong năm nay.
Lamont cho biết, mặc dù lượng mua trong tháng 7 là "mạnh" nhưng không phải là chưa từng có, nhưng "điều khá thú vị là họ vẫn tăng lượng mua ở Mỹ ngay cả khi thị trường Hàn Quốc đang lao dốc", ông nói thêm.
Liệu dòng tiền Hàn Quốc có thể làm tăng đáng kể sự biến động trên thị trường Mỹ rộng lớn hơn nhiều hay không lại là một câu hỏi khác.
Wool nhận thấy rất ít rủi ro về điều đó. Trong khi các nhà đầu tư bán lẻ có thể có ảnh hưởng rất lớn ở Hàn Quốc thì thị trường Hoa Kỳ lại bị chi phối bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp và tổ chức, khiến cho dòng vốn lớn của Hàn Quốc cũng trở nên nhỏ bé so với tổng doanh thu.
Lamont nhận thấy tiềm năng lớn hơn về sự bóp méo tên riêng và các góc thị trường được các nhà kinh doanh bán lẻ ưa chuộng. Ông chỉ ra việc các nhà đầu tư Hàn Quốc đổ xô vào cổ phiếu “lượng tử” của Hoa Kỳ vào cuối năm 2024, đồng thời cho biết sự gia tăng của các quỹ ETF có đòn bẩy trên khắp Hàn Quốc, Hồng Kông và Hoa Kỳ “có thể làm tăng thêm biến động và phóng đại biến động của thị trường”.
