ThBach
Member
Vàng đã lùi khỏi các mức cao gần đây do lo ngại về lập trường thận trọng, có xu hướng thắt chặt của Fed về các bước đi lãi suất tiếp theo. Thị trường hợp đồng tương lai không nghi ngờ rằng chính sách sẽ được nới lỏng sau cuộc họp FOMC vào 9–10/12. Tuy nhiên, để đạt được sự thỏa hiệp trong Ủy ban, Jerome Powell nhiều khả năng sẽ dùng ngôn từ “diều hâu” trong cuộc họp báo. Điều này khiến kim loại quý có nguy cơ mất lợi thế chính khi đồng USD mạnh lên.
Phe gấu kỳ vọng giá vàng sẽ rơi xuống dưới 4.000 USD khi chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ bắt đầu mất đà. Thị trường phái sinh hiện kỳ vọng hai đợt hạ lãi suất trong năm 2026, mặc dù một tuần trước, kỳ vọng là ba lần. Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), việc nới lỏng chính sách của Fed là yếu tố chính giúp vàng tăng 60% trong 2025.
Đà tăng này bắt đầu từ các nhà đầu tư tổ chức, mua vàng như tài sản an toàn sau khi Mỹ áp dụng thuế quan quy mô lớn nhất kể từ những năm 1930 vào “Liberation Day”. Sau đó, sức hút tăng dần thu hút nhà đầu tư cá nhân, kéo theo đà tăng mạnh, và vàng trở nên liên quan trực tiếp tới chỉ số chứng khoán, khiến BIS kết luận vàng giờ gắn nhiều hơn với tài sản rủi ro.
Vàng còn được hỗ trợ bởi cầu cao từ các quỹ ETF, chủ yếu ở Trung Quốc và Ấn Độ. Theo World Gold Council, dự trữ của các ETF chuyên về vàng và kim loại quý đạt 3.932 tấn vào cuối tháng 11, tăng đều mỗi tháng (trừ tháng 5), tổng cộng tăng hơn 700 tấn trong 2025 – mức kỷ lục về cả giá trị và khối lượng vật chất.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục tăng dự trữ vàng liên tục tháng thứ 13. Trong tháng 11, họ mua thêm 30.000 ounce, lên 74,12 triệu ounce. Chu kỳ mua vàng liên tục này bắt đầu từ tháng 11/2024, nhằm đa dạng hóa dự trữ vàng và ngoại tệ cũng như giảm phụ thuộc USD. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán hòa bình tại Ukraine có thể làm chậm hoặc đảo ngược quá trình này, tạo áp lực lên thị trường vàng.
FxPro’s Gift to You – Nhận ngay 500 USD Credit! Mùa lễ hội năm nay, FxPro mang đến cho khách hàng Việt Nam cơ hội nhận 50% Bonus Credit (tối đa 500 USD) cho hai lần nạp đầu tiên, giúp bạn tăng quy mô giao dịch mà không cần tăng vốn, linh hoạt tận dụng cơ hội thị trường cuối năm và tự tin bứt phá trên thị trường toàn cầu như một Pro Trader. Ưu đãi áp dụng: từ ngày 03/11 đến hết 31/12/2025. Đăng ký vào FxPro ngay hôm nay theo https://www.fxpro-cnpromo.com/vi/welcome và biến mùa lễ hội này thành mùa thắng lợi của bạn! #FxPro #Forex #Trading
Phe gấu kỳ vọng giá vàng sẽ rơi xuống dưới 4.000 USD khi chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ bắt đầu mất đà. Thị trường phái sinh hiện kỳ vọng hai đợt hạ lãi suất trong năm 2026, mặc dù một tuần trước, kỳ vọng là ba lần. Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), việc nới lỏng chính sách của Fed là yếu tố chính giúp vàng tăng 60% trong 2025.
Đà tăng này bắt đầu từ các nhà đầu tư tổ chức, mua vàng như tài sản an toàn sau khi Mỹ áp dụng thuế quan quy mô lớn nhất kể từ những năm 1930 vào “Liberation Day”. Sau đó, sức hút tăng dần thu hút nhà đầu tư cá nhân, kéo theo đà tăng mạnh, và vàng trở nên liên quan trực tiếp tới chỉ số chứng khoán, khiến BIS kết luận vàng giờ gắn nhiều hơn với tài sản rủi ro.
Vàng còn được hỗ trợ bởi cầu cao từ các quỹ ETF, chủ yếu ở Trung Quốc và Ấn Độ. Theo World Gold Council, dự trữ của các ETF chuyên về vàng và kim loại quý đạt 3.932 tấn vào cuối tháng 11, tăng đều mỗi tháng (trừ tháng 5), tổng cộng tăng hơn 700 tấn trong 2025 – mức kỷ lục về cả giá trị và khối lượng vật chất.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục tăng dự trữ vàng liên tục tháng thứ 13. Trong tháng 11, họ mua thêm 30.000 ounce, lên 74,12 triệu ounce. Chu kỳ mua vàng liên tục này bắt đầu từ tháng 11/2024, nhằm đa dạng hóa dự trữ vàng và ngoại tệ cũng như giảm phụ thuộc USD. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán hòa bình tại Ukraine có thể làm chậm hoặc đảo ngược quá trình này, tạo áp lực lên thị trường vàng.
FxPro’s Gift to You – Nhận ngay 500 USD Credit! Mùa lễ hội năm nay, FxPro mang đến cho khách hàng Việt Nam cơ hội nhận 50% Bonus Credit (tối đa 500 USD) cho hai lần nạp đầu tiên, giúp bạn tăng quy mô giao dịch mà không cần tăng vốn, linh hoạt tận dụng cơ hội thị trường cuối năm và tự tin bứt phá trên thị trường toàn cầu như một Pro Trader. Ưu đãi áp dụng: từ ngày 03/11 đến hết 31/12/2025. Đăng ký vào FxPro ngay hôm nay theo https://www.fxpro-cnpromo.com/vi/welcome và biến mùa lễ hội này thành mùa thắng lợi của bạn! #FxPro #Forex #Trading
